시간과 가격의 예측

1) Fibonacci 수열을 이용한 매매전략

A. Fibonacci 수열
1, 2, 3, 5, 9, 13, 21, 34, 55, 89, 144…….

B. 수열을 이용한 반전일 계산법 (Foreward Count)
- 단순하게 과거의 시장가격 싸이클의 고점 또는 지점을 선택. 이대 확연히 드러나는 시장추세나 Cycle 의 고점이나 저점을 선택함.
- 피보나치 수열 정순으로 날짜수를 세어나가면 표기.
- 이때 작도될 수열들이 최근가격으로 오면서 반전이 이뤄졌는가를 확인한 후 최근날짜와 비교하여 반전 가능일을 추정함

그림 4-1) 기준일로부터 (하락추세로의 반전이 시작한 날) 13, 21, 34, 55일째 되는 날 주요 반전이 발생하였으므로 앞으로 144일째 되는 날 주요 반전일이 발생할 가능성 있음.

C. 수열 역산법(Backward Count)
- 가장 최근일로부터 과거로 수열을 역으로 세어 나가는 방밥으로 추정당일이 반전 가능성이 있는지를 예측해 보는 방법으로 널리 사용됨.
- 각 Cycle의 주요 반전일이 피보나치 수여로가 3번이상 일치하면 금일 반전가능성이 있으므로 매매에 주의
- 피보나치 수열의 적용은 최소 5 이상의 수열을 적용
- 모든 차트에 적용가능(월간, 일간, 분봉 등등)
- 만약 반전 일치일이 6,11,19,32 일째가 되면 2일후에 반전가능.

2) Fibonacci 항금비율을 이용한 매매전략

0.382 (38.5%), 0.5(59%) ,0.618(161.8%), 2..618(261.8%)
상기 5개중 4개를(밑줄) 황금비율이라 하며 이중 0.382, 0.5, 0.618 비율을 이용하여 가겨의 조정 비율을 예측하고, 1.618, 2.618 비율을 이용하여 상승 및 하락 목표치 산정에 이용함

A. 되돌림 비율을 이용한 매매전략(가격 되돌림 예측)
- 가장 최근 추세의 고점과 저점을 확인
- 고점과 저점사이의 가격차를 산출(예:10.00 pts)
- 황금비율을 적용
10 * 0.382 = 3.80 pts
10 * 0.5 = 5.00 pts
10 * 0.618 = 6.18 pts
산출된 가격은 고점 또는 저점으로부터 되돌림이 일어날 때 예상되는 지지 또는 저항선을 의미함.

- 상기의 기법은 특히 앞에서 설명한 피보나치 수열 역삼법과 같이 사용하며 보다 정확한 분석력을 얻을 수 있음.

그림 4-3) 피보나치 비율 되돌림 사례

B. 황금비율 목표치 예측(1.618, 2.618)
- 가장 최근 추세에서 되돌림 완성 되었는지를 확인한 후
- 되돌림의 가격폭을 산정하여(예:10.00 ptx)
- 황금비율을 적용
10 * 0.618 = 16.18 pts 10*2.618 = 26.18pts
산출된 가격은 되돌림이 완성된 후 고점 갱신이나 저점 갱신이 발생했을 때 되돌림으로부터의 목표치를 예측하는 기법임

- 상기의 기법은 특히 앞에서 설명한 피보나치 수열 역산법과 같이 사용하면 보다 정확력을 얻을 수 있음.

그림 4-4) 가격 목표치 산정법

C. 반전일 예측법(시간 되돌림 예측)
- 가장 최근 강한추세의 고점과 저점을 확인하거나 뚜렷한 Cycle 이 형성되었으면 그 형된 날짜(일수)를 산출한 후
- 황금비율을 적용
0.618, 1.618, 2.618을 적용하여 그 산출된 일수를 기준일로부터 세어서 산출된 값의 날에 반전가능성이 높다는 것을 나타냄.
- 상기의 기법은 특히 앞에서 설명한 피보나치 수열역산법과 같이 사용하면 보다 정확한 분석력을 얻을 수 있음.
- 분석법들에 의한 산출 수치는 최초 기준 Cycle내의 가격 변동에 한정됨.
- 산출된 추세반전 기능일 및 반전 가능가격대에서 조정이나 예상되는 가격 움직임이 없으면,기존 추세가 매우 강력하다는 것을 시사하며 특히 Gap을 동반한 추세는 그 강도를 증대 시킴.

보조지표를 이용한 전략

보조지표는 1차적 데이터인 가격과 거래량의 수치를 특정 수식에 대입하여 생산된 2차적인 데이터를 이용하여 매매전략에 적용 시키는 방법을 말하며 이는 쉽게 이해할 수 없는 세력이나 심리적 요인을 알기 쉽게 보여주는 데 이를 이용하는 매매전략은 일관성 있게 일정기간 꾸준히 그 전략을 구사하여 손익여부를 결정하는데 그 중요함이 있다.

1) 이동평균선을 이용한 매매전략

A. 1개의 이동평균선을 이용한 매매전략

■ 이동평균선의 선정
각 상품마다 일정한 Cycle 형성의 기간이 다르므로 과거 데이터의 평균 Cycle 기간을 산정한 후 절반으로 나누면 대상 상품의 고유 이동 평균일이 결정됨.
■ 매매전략
가격이 이동평균선을 상향 돌파하면 상승전환으로 보고 매수 실행.
가격이 이동평균선을 하향 돌파하면 하락전환 매도실행.

그림 3-1) 1개의 이동평균선을 이용한 매매전략사례
그림의 는 가격과 이동평균선간의 데드 크로스 발생시에는 매도 포지션을, 는 골든 크로스 발생시 매수 포지션을 취한 사례이다.

B. 이동평균선 Band 를 이용하는 방법
이는 선정된 특정 이동평균선을 기준으로 상하 일정폭의 가격폭을 수평으로 작성하여 상하 가격밴드를 작도한다.

■ 매매전략
- 매매시점 : 현재가격이 상위 밴드를 상향 돌파할 때
- 전매도 : 상위밴드를 상향 돌파한 가격이 다시 하락돌파
- 매도시점 : 현재가격이 하위밴드를 하향 돌파할 때
- 환매수 : 하향 돌파한 가격이 상승하여 하위밴드를 상향 돌파.

C. 두개의 이동평균선 매매전략
■ 매입시점 : 단기 이동평균선이 장기 이동평균선이 상향돌파 할 때
■ 매도시점 : 단기 이동평균선이 장기 이동평균선이 하향돌파 할 때.
■ Cross 매매포착 :
- Cross발생시점에서 가격과 이격도가 크면 가격은 이동평균선까지 되돌림을 하는 성향이 크므로 되돌림이 완성된 후 매입(매도)
- Cross 발생시점에서 가격과 이격도가 적으면 즉각적인 매입(매도)실행

그림 3-2) 2개의 이동평균선 Cross 매매포착

2) Stochastics 를 이용한 매매전략

스토케스틱은 0~100%사이의 값을 왕복 운동하는 보조지표로서 과매수권과 과매도권을 나타내는 지표임. 일반적으로 과매수권은 %K값이 70%~80%이상이며 매도신호를 나타내고, 과매도권을 20%~30%이하로 매수신호를 나타냄.

A. 전통적 크로스 매매전략
■ 매수 : %K값이 20%~30% 이하에서 %K와 %D가 크로스 발생시
■ 매도 : %K값이 70%~80% 이상에서 %K와 %D가 크로스 발생시

그림 3-3) 전통적 매매전략 : 는 매도, 는 매수

B. 다이버젼시(Divergency) 매매전략
■ 매수 : 가격은 저점을 갱신하면서 하락하는데 스토케스틱은 저점이 상승하는 형태
- 상승형 Divergency
■ 매도 : 가격은 직전 고점을 갱신하면서 상승하는데 스토케스틱의 고점이 하락하는 형태
- 하락형 Divergency

그림 3-4) 다이버젼시 매매전략

C. 실전에서의 주의사항
- 과매수/과매도권이 아닌 곳에서 크로스 발생시에는 관망.
- 매매 참여시에는 반드시 다른 지표를 참조하여 Stop/Loss를 설정.
- %K가 0%나 100%에 있을 때에는 오히려 그 추세의 강화를 의미함
- 기술적 보조지표를 이용한 매매전략은 반드시 지속적이고 일관성 있는 매매전략의 수행이 수익확보의 조검임. 지표는 "신"이 아니므로..

3) MACD를 이용한 매매전략
MACD는 이동평균선 오실레이터를 이동평균값과 비교한 지표로서 장.단기 이동평균선이 서로 멀어지면 어느시점에서 다시 좁혀져 교차하게 되는 성질을 이용한 것임.

A. 실전 매매전략
- MACD와 Signal선이 교차할 때 매매준비를 하고 시장 예의 주시함.
- 시장 가격의 움직임과 MACD 오실레이터의 움직임을 관찰하면서 Divergency(스토케스틱의 다이버젼시 참조) 가 발견되면, 그 때의 추세가 반전되는 순간임.
- 다른 기술적 분석을 참고하여 추세의 반전을 검증한 후
- 마지막으로 실제 시장가격 움직임이 확실한 반전의 기미를 보이면 매매에 임하되 손절매의 폭을 설정하다.

B. 적용사례

그림 3-5) MACD 매매전략. 는 매도, 는 매수

일본식 주가차트를 이용한 전략

일본식 주가차트는 시초가, 일중 최고가, 일중 최저가, 종가의 가격 데이터를 이용하여 작도하는 기법인데 시초가와 종가는 차트의 몸통을 구성하고 최고가와 최저가는 수염을 구성한다. 이 때 시초가 대비 종가가 높으면 붉은색 또는 흰색으로 표기하여 "양봉"이라 칭하고, 시초가 대비 종가가 하락한 날에는 검정색 또는 파란색으로 표기하여 "음선"이라 칭한다.

한편 일본식 봉차트는 몸통의 색깔이 붉으면 매수세력의 힘을, 검정색이면 매도세력의 힘을 나타낼 뿐만 아니라, 최고가와 최저가가 형성하는 위꼬리 수염은 매도세력, 아래꼬리수염은 매수 세력을 나타내기 때문에 일중 세력의 판도를 읽기 매우 쉬운 장점이 있어 단기매매에 매우 유용한 차트기법 중 하나 임.

1) 반전패전과 매매전략
A. 유성형과 역전된 망치형

- 유성형과 매매전략
유성형은 사승추세에서 나타나는 형태로 몸통이 적고 위꼬리 수염이 길어 일중 매도세력이 강하게 성장한 모습으로 전매도는 물론이고, 특히 일중 최고점 바로 상단에 Stop-Loss 주문을 설정하고 과감한 매도전략을 실행하면 위험 대비 수익성이 높아져 효율적 매매 수행이 가능.

- 역전된 망치형과 매매전략
하락장에 나타나며 일중 매수세력이 출현하여 반등시도가 있었던 패턴으로 반전형으로 분류되어 있으나 결국 후반부에 재차 매도세력의 출현으로 하락장세로 마감한 패턴이다. 이는 반전신호의 신뢰도는 유성형보다 약해서 보수적인 매매전략의 수행이 필요한 형태로 본다. 즉 다음날 양선 출현이면 매수를 반대로 음선이 출현하면 추격 매도전략을 수행하는 패턴인 것이다.

B. 햄머형과 교수형

- 햄머형과 매매전략
햄머형은 하락장에서 강한 매수세력이 신규로 출현한 모습으로 매수신호가 매우 강한 패턴으로 환매수는 물론 적극적 신규 매수전력의 수행이 가능하다. 단 일중 최저가 하단에 철저한 Stop-Loss의 설정을 반드시 동행해야 한다.

- 교수형과 매매전략
교수형은 상승장에서 장중 한때 매도세력이 출현로 이는 하락반전을 시사하지만 상기 역전된 망치형과 비슷하게 매도 의뢰도가 매우 약한 패턴으로 다음날의 세력에 따라 매매형태를 정한다. 즉 다음날 양선이 출현하면 기존추세를 진행하는 형태로 매수를, 음선이 출현하면 매도전략을 수행한다.

C. 십자형

- 십자형과 매매전략
십자형은 시초가와 종가가 같거나 비슷한 형태로 매수와 매도세력의 팽팽한 균형점을 의미한다. 이는 세력의 불균형은 불확실성의 증대로 이어지고 이는 위험의 증가를 가져와 투자 심리를 위축시킴으로서 하락요인이 작용하기 때문에 상승장에서 십자형은 전매도는 물론 신규 매도전략의 수행이 가능한 패턴이다. 한편 하락장에서는 십자형 출현이후에 다소 보수적인 견지에서 다음날 음선과 양선의 여부에 따라서 투자전력을 결정해야 한다.

D. 상승 장악형과 하락 장악형

- 장악형과 매매전략
장악형은 전일 패턴의 반대모양이 완전히 장악한 모습인데 이는 전일 세력을 익일 반대세력이 완전히 시장을 주도하게 된 모양으로 반전 패턴임. 첫번째 몸통의 길이가 짧고, 두번재 몸통의 길이가 길며 몸통색이 서로 반대임. 대량 거래량을 수반하면 신호의 강도가 높다.

E. 흑운형과 관통형

- 매매전략
: 패턴 형성일의 몸통 종가가 이전일 몸통의 중간(50%)이상 하향관통 또는 상향관통했을 떄 나타나며 패턴 형성일 몸통의 시가가 주요 저항선이나 지지선을 뚫었다가 종가에 실패한 모습이며 다량의 거래량을 수반하면 신호의 강도가 높아진다.

F. 샛별형과 석별형

- 매매전략
두번째 몸통을 기준으로 첫번쨰와 세번째 몸통이 갭으로 형성된 패턴으로 세번쨰 종가가 첫번쨰 몸통의 50%이상 관통한 패턴을 말한다. 특히 첫번쨰 몸통은 거래량이 적고 세번쨰 몸통에서 대량의 거래량을 수반하는 전형적인 추세반전 패턴이다.

G. 패턴의 합성법
패턴의 합성은 분봉차트를 합해서 일봉차트를 만들고 일본 5개를 합하여 주봉차트를 만들어내는 것과 같은 방법으로, 이런 기법을 알면 시장중 여러 개의 봉차트에서 뚜렷한 반전신호와 시장세력 판도를 읽기가 어려울 때 자주 사용하는 기법이다. 특히 대부분의 반전패턴을 합성해보면, 세력을 쉽게 읽을 수 있다.

패턴의 합성법에 의하면 상기의 석별형은 상승장에서 매도세력이 나타난 유성형 모양을 하고 있다. 그러므로 하락반전을 시사 한다는 점을 알 수 있다.

패턴분석을 이용한 전략 2

2) 추세 지속형

A. 상승삼각형
주로 상승 추세시에 빈번히 나타나며 상승추세 이후 조정국면을 거치면서 서서히 저점들이 상승하여 기존 추세에 순응하면서 추가적인 상승세가 예상되는 형태임. 그러나 실전에서는, 모형을 그려나가는 추세를 돌파하는 방향이 가격 움직임을 결정한다는 점을 상기해야 함.

그림2-4) 상승삼각형 매매전략
상승삼각형은 패턴의 위 저항을 돌파하는 시점이 매수타이밍이며, 목표치는 삼각형 밑변 길이와 같고 매수 포지션에 대한 손절매는 아래 상승 추세선을 기준으로 설정하고 목표치 도달은 상승추세선과 수평선이 목표치와 알치하는 시점으로 예측함

B. 하락삼각형
주로 하락 추세시에 빈번히 나타나며 하락추세 이후 조정국면을 거치면서 서서히 고점들이 점차 하락하여 기존 추세에 순응하면서 추가적인 하락세가 예상되는 형태임. 그러나 실전에서는, 모형을 그려 나가는 추세를 돌파하는 방향이 가격 움직임을 결정한다는 점을 상기해야 함.

특히 상승 또는 하락삼각형과 이후 설명할 이등변 삼각형은 목표치 뿐만 아니라 가격 움직임의 스피드까지 예측할 수 있는 장점을 가지고 있다.

그림2-5 하락삼각형 매매전략
하락삼각형은 패턴의 아래지지를 돌파하는 시점이 매도 타이밍이며, 목표치느 삼각형밑변 길이와 같고 매도 포지션에 대한 손절매는 아래 하락추세선을 기준으로 설정하고 목표치 도달은 하락추세선과 수평선이 목표치와 일치하는 시점으로 예측함

C. 이등변삼각형
이등변 삼각형은 추세 진행 후 조정을 거치면서 등락의 폭이 적어지면서 매수세력과 매도세력이 팽팽히 맞서는 형태로서 교과서에는 기존 추세를 계속한다고 말하고 있으나 실전에서는 돌파 방향이 추세를 결정함.

그림 2- 6) 이등변삼각형 매매전략
기본적으론 지속형이지만 그림의 추세저항선과 지지선이 돌파되는 방향으로 움직이는 성향이 높다. 그러므로 매수시에는 지지선 아래에 Stop-Loss 를 설정하고, 매도시에는 저항선위에 Stop Loss를 설정하되 목표치 도달시점은 그림과 같음.

D. 박스권 매매전략

그림 2-7) 박스권 매매전략
단기적 선물매매에 있어 주요한 기회를 제공하는 모양으로 저항선 접근시에는 직전 고점 부근에서 매도 포지션을 취한 후 저항선위에 매수 Stop/Loss를 설정하고 손절매 체결시엔 즉시 매수 포지션으로 전환한다. 아래 지지선에서도 이와 같은 매매형태로 매수전략을 실행하면 적은 위험으로 큰 수익을 실현할 수 있는 기회를 제공한다.

* 한편 박스권의 방향성에 대해서는 아래 그림과 같이 매수 세력이 성장하는 모양이면 상승 돌파가 예상되고 매도 세력이 성장하는 모습이면 하락 돌파가 예상된다.

a) 박스권 상향조정(매수세 증가)
박스권 저점이 높아지는 형태로 매수세력이 증가하는 모습이다.
상승돌파의 가능성이 높아고 하겠다.

b) 박스권 하향조정(매도세력증가)
박스권 고점이 낮아지는 형태로 매도 세력이 증가하는 모습니다.
하락돌파의 가능성이 높다고 하겠다.

패턴분석을 이용한 전략 1

패턴분석은 "역사는 반복하여, 가격은 수급에 의해 결정된다" 라는 기술적 분석의 대전제를 기본으로 한 모형분석임.

단, 패턴분석을 할 때 반드시 동행되어야 할 사항은
1) 거래량 분석을 동행
2) 목표치 계산
3) Stop-loss(손절매) 지점의 설정
4) 패전은 모양보다는 주요 모양을 돌파하는 방향과 위치가 중요함.
여기서는 가장 기본이 되는 몇 가지 모형만 설명함.

1) 추세 반전형
A. Head and Shoulders
이는 전형적인 반전패턴으로 그 신뢰도가 어느것 보다 높다. 특히 거래량은 주시하고 포지션과 그 포지션에 대한 손절매의 설정 및 목표치 게산이 중요.

그림 2-1) 매매전략
상기 패턴은 어깨선이 붕괴되었을 때 매도포지션을 절반(1/2) 취하고, 이후 기술적 반등을 기다려 어깨선이 저항선으로 작용하며 재차 하락할 때 나머지 절반(1/2)을 모두 매도포지션으로 취하는 전략으로 각기 포지션 취할 당시 그림의 손절매 기준선 위의 점으로 손절매를 설정함. 최소 목표치는 어깨선이 붕괴되는 시점에서 머리와 어깨 선까지의 폭과 동일함

B. 이중천정(바닥형)
강한 추세가 형성된 이후 조정(가격조정)을 완료하고 재차 추세 이동을 시도하지만 전고점(또는 저점) 부근에서 꺾이는 형태로 거래량은 2번째 봉에서 급격히 감소하는 형태를 보임.

그림 2-2) 매매전략
이는 어깨선이 붕괴되는 시점에서 1차 매도와 함께 손절매 기준선 위애 손절매(Stop-Loss) 를 설정하고, 이후 재차 상승 반등시 어깨선이 저항선으로 작용할 때 2차 매도를 수해함. 이때의 손실 제한 폭 또한 1차 매도시와 동일함. 최소 목표치는 어깨선을 기준으로 양쪽으로 그 폭이 동일한 수준임.

※ 참고(실전선물거래전략)
- 단, 선물거래에서의 상기 전략은 손절매 폭과 목표치의 폭이 동일하여 손실 대비 수익성이 매우 낮은 비효율적 거래가 되므로 실전에서는 2번째 봉이 형성될 무렵 직전 고점 부근에서 고점 매도를 수행하고 직전 고점이 상승돌파 되면 손절매(Stop-Loss)를 수행하고 목표치는 어깨선(직전 저점) 부근에서 이익을 실현하는 전략을 수행하는 것이 거래의 효율성을 증대 시킨다.
또한 어깨선이 붕괴되면, 즉각적으로 매도 포지션을 취하여 어깨선(이대는 저항선으로 작용) 위 부근에 Stop-Loss 를 설정하면 적은 위험에 큰 폭의 수익을 기대 할 수 있다.

C. "V"자형
이는 강한 추세 움직임 이후 급격한 세력의 방향의 전환으로 인하여 등락의 기울기가 매우 급한 형태로서 매수세력과 매도세력의 교차가 일시에 일어날 때 형성된다. 그러나 일반 교과서에서는 매매타이밍에 대한 조언이 없어 실전에는 추세 움직임이 완성된 후에야 "V"패턴을 인식하게 되는 단점이 있음.

그림 2-3) 선물매매전략
일잔벅으로 상기 "V"패전은 급격한 세력의 전환에 의해 형성되므로 반전이 이뤄지기 직전 그림에서와 같은 반전 패전과 함께 출현하는 것이 일반적이다. 그러므로 급격한 추세움직임(하락 또는 상승) 이후 그림과 같은 모양이 거래량의 급증과 함께 나타나면 과감한 역 추세 매매를 수행할 수 있다. 이는 예측이 어긋났을 경우 일 중 최고점이나 일 중 최저점이 돌파되면 손절매(Stop-Loss)를 수행할 수 있으므로 기대 수익 대비 위험의 크기가 매우 적은 효율적 매매전략이 되는 것이다.

추세분석을 이용한 전략

추세분석이란 현재의 금융자산의 가격변동 추이를 판단하는 기본적인 분석 방법으로 저항선, 지지선은 물론 상승 추세선과 하락 추세선을 판단하여 실전매매에 적용하는 방법으로 가장 기본적이며 적용하기 쉬운 방법이며, Trend Following(추세 순응전략)과 Counter-trend Following(역 추세 순응전략) 으로 구분됩니다.

1) Trend Following(추세 순응전략) 매매전략
추세순응전략은 최근에 형성된 시장추세를 결정하여 상승추세이면 매수전략을, 하락추세로 전환되고 난 이후에 매도전략을 수행하기 위해 매매타이밍을 잡아가는 전략으로서 추세를 확인하고 매매에 임한다는 점에서 역 추세 순응전략에 비해 안정적인 기법입니다.


그림 1-1) 추세순응전략과 역 추세순응 매매전략 비교
상승형 흰색 화살표는 상승추세시 매수전략을 수행하고 상승 추세선이 붕괴되면 매도 타이밍을 포착하는 기법이 역 추세 순응 전략이라 합니다.


2) Counter-trend Following(역 추세 순응전략)
역 추세 순응전략은 추세 반전을 미리 예상하여 최고점에서 매도하고, 최저 점에서 매수포인트를 잡아가는 전략으로 예측이 정확하면 보다 큰 수익을 얻게 되지만 정보력이나 분석력이 약한 대부분의 투자자들에게는 위험이 높은 전략입니다.